你的位置：华林优配-股票实盘配资-10倍杠杆配资平台 > 华林优配 >

股票好的平台 证监会300亿让利落地! 三大板块先受益, 节后A股这样走

2025年最后一个工作日，证监会抛出重磅政策：公募基金销售费率改革第三阶段正式收官，每年将为投资者让利约300亿元股票好的平台，加上前两阶段成果，累计年让利超510亿元。这波真金白银的成本减免，不仅降低了普通投资者的入市门槛，更向市场传递了“稳预期、引长钱”的明确信号。节后哪些板块能抢先吃红利？A股会延续结构性行情还是全面开花？今天用政策原文、真实数据和机构共识，帮大家理清投资脉络。

一、300亿让利不是“送钱”，是真金白银降成本

很多投资者误以为“让利300亿”是直接补贴，其实核心是通过规范基金销售环节的费用，降低长期投资成本，政策细节全是干货，每一条都和大家的钱包相关：

- 直接降费让利：主动偏股型基金认申购费上限从1.5%降至0.8%，指数型、债券型基金降至0.3%；销售服务费年费率最高降幅超40%，部分指数基金销售服务费低至0.1%。简单说，以前买1万元主动偏股基金要花150元申购费，现在最多80元，成本直接砍半。

- 鼓励长期持有：持有非货币基金满1年免销售服务费，赎回费全额计入基金财产，从制度上杜绝“赎旧买新”的短期炒作行为，引导资金长期驻扎A股。

- 规范行业生态：明确禁止基金投顾“双重收费”、厘清资金利息归属等模糊问题，倒逼行业从“重规模、轻回报”转向“重投研、重服务”，让、重服务”，让投资者的钱真正用在刀刃上。

这一政策的本质，是通过降低投资摩擦成本，提升权益类基金的吸引力，最终引导更多社会资金入市，为A股注入长期“活水”。数据显示，前两阶段费率改革已带动权益基金新增开户数同比增长37%，资金入市效应显著。

二、三大受益板块锁定，政策红利直接兑现

300亿让利不是普涨“红包”，而是精准滴灌，券商、科技成长、消费三大板块将率先受益，逻辑清晰且有数据支撑：

1. 券商板块：直接受益+政策叠加，估值修复可期

券商是这次费率改革的“直接受益者”，更是政策组合拳的核心利好对象：

- 直接利好：虽然基金销售的“流量费”空间被压缩，但会加速券商从传统经纪业务向财富管理、资管业务转型。2025年前三季度，上市券商净利润同比增长62%，其中财富管理业务收入占比已从50%降至35%，资管业务收入占比提升至28%，转型成效显著，长期收益更稳定。

- 政策加码：证监会同步明确对优质券商“松绑”杠杆限制，目前行业平均杠杆率仅3.45倍，远低于海外投行12-14倍的水平，提升空间巨大；同时优化券商资本补充渠道，预计将释放数千亿增量资金，支撑其业务扩张。

- 资金已提前布局：12月以来，券商板块已提前反应，兴业证券、东北证券等个股单月涨幅超10%，北向资金近一个月净流入券商股超80亿元，机构资金抢筹迹象明显。

2. 科技成长板块：长钱加持+景气度延续，成为资金核心配置

科技成长板块本就是机构重仓的高景气赛道，300亿让利带来的“长钱”，将进一步放大其优势：

- 资金红利：费率降低后，权益类基金的性价比大幅提升，预计2026年权益基金规模将新增5000亿元以上，而科技成长是公募基金的核心配置方向。2025年三季度，科技类基金规模逆势增长12%，持仓集中度达38%，成为机构第一大重仓赛道。

- 基本面支撑：政策引导下，科技企业融资成本持续走低，科创债票面利率低至1.17%，2025年科技贷款余额突破1200亿元，加权平均利率仅2.0%；同时，AI应用落地、半导体国产替代等产业趋势明确，2025年科创板净利润同比增长29.7%，景气度持续高位。

- 机构共识：十大券商2026年策略报告中，8家将AI产业链、半导体设备列为核心主线，预计科创板2026年盈利增速达34.3%，继续领跑全市场。

3. 消费板块：资金回流+基本面修复，估值修复有支撑

消费板块看似和基金让利关联不大，实则受益于“资金传导效应”，成为低风险资金的重要去向：

- 资金迁移：费率改革后，部分银行理财资金、储蓄资金会转向“固收+”和低波动权益基金，而必选消费、服务消费是这类资金的核心配置方向。2025年四季度，消费类基金资金净流入已环比增长45%，资金回流迹象明显。

- 基本面改善：随着居民消费信心回升、入境旅游复苏，2025年社会消费品零售总额增速回升至6.8%，其中食品饮料、酒店餐饮、航空运输等板块净利润同比增长均超20%，基本面持续修复。

- 估值优势：目前消费板块市盈率百分位仅37%，低于近5年均值，估值处于相对低位，具备修复空间；同时，消费板块高股息、高分红的特征，也契合长期资金的配置需求。

三、节后A股怎么走？机构共识：牛市延续，结构更均衡

结合政策红利、资金流向和基本面，节后A股大概率延续牛市格局，但行情会从“单一赛道领跑”转向“多板块共振”，这几点关键判断要记牢：

1. 核心支撑：盈利修复+资金宽松，行情有根基

- 盈利端：2026年全A非金融净利润增速预计回升至16.5%，重回两位数增长，企业盈利将成为行情的核心支撑；其中科技、消费、周期板块盈利增速分别为34.3%、18.7%、12.5%，均实现稳健增长。

- 资金端：基金让利每年为市场注入超500亿增量资金，叠加养老金、保险资金等“长钱”入市，预计2026年权益市场增量资金超1.2万亿元，流动性支撑充足。

- 估值端：当前东财全A市盈率17.46倍，处于近5年37%分位，不算高估，仍有提升空间；尤其是券商、消费等板块，估值仍处于相对低位，安全边际较高。

2. 行情节奏：上半年结构性为主，下半年有望扩散

多数机构认为，节后初期行情仍会聚焦高景气赛道，年中后可能向周期、价值板块扩散：

- 一季度：科技成长（AI应用、半导体设备）、券商仍是主线，政策红利释放速度快，资金关注度高；

- 年中节点：若PPI出现拐点，周期板块（工业资源、工程机械）可能接力，市场从结构性行情转向更广泛的“全面牛”；

- 风险提示：科技板块当前拥挤度较高（科创50市盈率百分位91%），需警惕阶段性回调；经济基本面修复不及预期可能影响消费、周期板块表现。

3. 实操建议：别追高，聚焦“低估值+高景气”

对普通投资者来说，节后布局可以把握两个方向，避免盲目跟风：

- 稳健型：关注券商板块的低估值龙头（当前行业PB处于近3年20%分位）、必选消费（食品饮料、医药零售），波动小且有政策红利和基本面支撑，适合长期持有；

- 进取型：布局AI应用落地（机器人、智能驾驶）、半导体设备、储能等赛道，把握产业周期向上的机会，但要控制仓位，单赛道仓位不超过30%，避免追高；

- 避坑提醒：远离同质化严重、业绩疲软的中小盘标的，基金清盘潮下这类资产可能面临流动性压力；同时，避免频繁交易，费率改革鼓励长期持有，频繁买卖会浪费政策红利。

证监会300亿让利不是短期炒作的噱头，而是优化市场生态、引导长期资金入市的重要举措。节后A股牛市格局未变，券商、科技成长、消费三大板块将率先享受政策红利，后续行情会更趋均衡。对投资者来说，与其纠结“踏空”，不如聚焦有业绩支撑、估值合理的优质标的，理性布局才能穿越周期。

你更看好节后哪个板块的机会？是否想布局相关基金或个股？欢迎在评论区分享你的看法！股票好的平台

• 股票好的平台